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在最新公布的9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要中，决策层一致同意将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%—4.25%之间。这是自2024年12月以来的首次降息，标志着政策重心开始从此前的紧缩周期逐渐转向宽松。

点阵图结果显示，内部意见出现一定分化。多数成员认为年内可能累计降息75个基点，明年或将进一步小幅放松。不过，新任理事米兰的态度最为鸽派，直接支持全年降息150个基点，并在此次投票中希望一步到位降息50个基点。整体来看，美联储内部虽然仍有鹰派声音，但宽松基调已经确立。

鲍威尔在会后讲话中强调，此次调整属于风险管理的一环，而非经济失衡背景下的被动应对。他指出，美国通胀依旧偏高，但新增就业和经济活动明显放缓，未来的不确定性依然很大。在这样的背景下，循序渐进的降息被视为维持政策平衡的必要选择。

市场方面，黄金在决议公布后一度上演“过山车”行情。美盘初期金价在3650美元一线快速跳水，随后因点阵图偏鸽派而情绪升温，金价迅速飙升至3707.5美元的历史新高。但多头力量未能持续，价格很快再度回落，最终收于3659美元附近，日线收出一根中阴线。白银走势亦大幅震荡，未能守住多头优势，日线同样录得中阴收盘。

从技术面来看，黄金已经在斐波那契时间周期的关键点位出现冲高回落，叠加降息落地带来的情绪兑现，短期走势更倾向于震荡调整，而非直接形成阶段大顶。中线观察，若3500美元关口不被有效跌破，黄金依旧有望维持多头趋势。若失守，则需重新审视行情方向。

短线上，3646美元是关键支撑，若被击穿，价格或将测试3625甚至3600—3580美元区间；上方压力位在3670—3675美元区域，若无法突破，多头反攻空间有限。白银方面，43美元关口已显现强阻力，短线有望继续回落至41美元甚至40美元附近寻求支撑。

整体而言，此次降息虽然符合市场预期，但并未给黄金带来持续性的单边推动，反而令短线波动剧烈。未来行情走向，仍需结合就业、通胀与全球宏观风险的演变来判断。