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高盛在最新向客户发布的报告中，对2026年美国股市前景表达了谨慎乐观的态度。该机构认为，美股牛市将延续，但涨幅较以往将有所收窄。标普500指数预计年底升至约7600点，涨幅约为12%。这一预测与华尔街其他机构的预期大致相当（涨幅范围在3%至16%之间）。高盛强调，企业盈利强劲增长将是主要支撑因素，包括经济增长、人工智能生产率提升以及大型企业利润稳健。

以下是高盛报告中列出的五大关键预测：

1. 牛市持续，但涨势放缓高盛预计2026年美股牛市将延续，但增速较前几年减缓。主要驱动力源于企业盈利增长，而非单纯估值扩张。策略师指出，强劲经济增长、人工智能生产率提升以及企业利润稳健，将为市场提供基础支撑。

2. 周期性股票年初表现更佳2026年初，美国经济回暖将有利于周期性投资。高盛分析，政府重新开放后的经济加速、特朗普“大而美法案”刺激、宽松金融环境以及关税冲击低于预期等因素，将支撑周期股表现。报告强调，企业可享受收入顺风，而避免后期周期常见的工资压力或美联储紧缩不利影响。2025年下半年周期股已显现涨势，但中等收入消费股和非住宅建筑股等领域潜力尚未充分定价。

3. 人工智能资本支出加速增长高盛预测，“超大规模企业”在人工智能领域的资本支出将强劲增长。2026年预计增长约36%，达到5390亿美元；2027年再增长17%，至6290亿美元。这一趋势将持续推动相关基础设施建设。

4. 人工智能股票进入新阶段高盛将2026年视为人工智能股票的“第三阶段”起点。主要特征包括：资本支出放缓、企业广泛采用人工智能技术以证明生产力收益，以及新一批人工智能受益者浮现。策略师强调，投资者将更关注人工智能应用带来的实际收益增长，而非单纯基础设施投资。

5. 并购活动持续活跃高盛预计2026年并购交易量增长15%，受益于经济增长、宽松金融环境以及企业信心增强。2025年美国大型并购交易额已超1.9万亿美元，同比增长75%。报告指出，随着首次公开募股（IPO）活动反弹，并购市场将保持活跃。